Exterior de centro comercial de CBRE

infoRETAIL.- En el primer trimestre de 2025, el interés inversor en el sector Retail se mantiene firme, posicionándose como la segunda tipología de activo con mayor volumen de inversión en el mercado inmobiliario español. Durante este periodo, el sector ha concentrado el 30% de la inversión total, alcanzando los 982 millones de euros. Esta cifra representa un incremento del 54% en comparación con el mismo trimestre de 2024, cuando se registraron 638 millones de euros, según datos de CBRE.

Este notable crecimiento convierte al primer trimestre de 2025 en el mejor arranque de año desde 2020. En cuanto al perfil de los inversores, los privados y family offices han aportado el 28% del total invertido, superando la media del 20% registrada por este tipo de inversores en los últimos cinco años.

En línea con la tendencia de 2024, los centros comerciales siguen siendo los protagonistas de la inversión en el sector, representando el 70% del total, con 682 millones de euros y cuatro operaciones relevantes. En concreto, dos de estas operaciones han concentrado más de la mitad de la inversión total: la transacción del centro comercial Bonaire, en Valencia, por encima de los 300 millones de euros, y la venta del 50% de Xanadú, valorado en más de 200 millones, ambas asesoradas por CBRE.

Este notable crecimiento convierte al primer trimestre de 2025 en el mejor arranque de año desde 2020

Asimismo, en este primer trimestre, los centros comerciales han mostrado un crecimiento sostenido: las ventas aumentaron un 1,1% y las afluencias un 2,3%, según el Retail Index de CBRE. El repunte ha sido especialmente significativo en centros regionales dominantes, retail parks y aquellos con una oferta comercial con fuerte componente de ocio.

La ocupación media ha subido un punto porcentual, alcanzando el 93%, y recuperando así niveles de 2021, mientras que el mercado de alquiler se mantiene dinámico. El sector de restauración (F&B) lidera las nuevas aperturas en centros comerciales, representando el 13% del total, por delante de moda, accesorios y perfumería.

Las rentas prime continúan estables, mientras que las prime yields han registrado su primer ajuste desde 2024, con una reducción de 25 puntos básicos hasta situarse en el 6,75%.

El segmento Hight Stret limitado por la escasa disponibilidad de alquileres 
Por otro lado, el segmento de High Street ha seguido ganando atractivo entre inversores nacionales e internacionales, especialmente privados. La inversión ha alcanzado los 197 millones de euros en este primer trimestre de 2025, lo que representa un 20% del total del mercado inmobiliario. Este creciente interés ha impulsado el número de operaciones en ubicaciones prime de las principales ciudades.

No obstante, la actividad de alquiler se ha visto limitada por la baja disponibilidad de locales, que ha alcanzado mínimos históricos de los últimos cinco años: un 2,3% en Madrid y un 4,8% en Barcelona. Como resultado, las transacciones de alquiler han caído un 51% respecto al mismo periodo de 2024. A pesar de ello, el atractivo del mercado se mantiene firme y las marcas continúan buscando oportunidades de implantación. Destaca el crecimiento del sector de la restauración, que ha ganado tres puntos porcentuales respecto a la media del último año.

Además, las marcas internacionales han tenido un papel relevante, representando el 34% de la actividad en este trimestre y protagonizando varias de las operaciones más destacadas, incluidas tres con superficies superiores a los 500 metros cuadrados. Las rentas, tras un incremento medio del 7% en 2024, se han mantenido estables en este inicio de año. En cuanto a las rentabilidades prime, el segmento ha registrado un ajuste a la baja de 25 puntos básicos, situándose en el 3,75%, nivel similar al del tercer trimestre de 2022.