Jaime Pascual-Sanchiz, de Savills Aguirre Newman

infoRETAIL.- El CEO de Savills Aguirre Newman, Jaime Pascual-Sanchiz; el director general de la consultora inmobiliaria, Alejandro Campoy; y la national director research de la compañía, Gema de la Fuente, han presentado esta mañana en Madrid el informe ‘Mercado de inversión inmobiliaria en 2019’, del que se desprende, como una de las principales conclusiones, que el segmento retail es el culpable del descenso que se ha producido en el volumen de inversión en el mercado terciario en España durante este año que termina.

El mercado de inversión inmobiliaria cerrará 2019 con un volumen de 12.000 millones de euros, lo que refleja un descenso del 35% respecto al año anterior. Sobre ese total, el mercado terciario (que engloba oficinas, retail, industrial y hoteles) se situará en aproximadamente 10.000 millones de euros (-1% respecto a 2018), de los que entre 1.250 y 1.600 millones corresponderán al segmento retail, lo que supondrá una caída cercana al 60% respecto al año anterior.

“Este ajuste en el segmento retail se debe al contagio de la actitud wait and see detectada en Reino Unido y Estados Unidos y propagada ya en toda Europa, pero este rechazo contrasta con los resultados de algunos indicadores macroeconómicos”, ha afirmado Gema de la Fuente.

Indicadores minoristas en positivo
Entre los datos aportados por la directiva, destaca el crecimiento del 1,5% experimentado por el consumo en los hogares durante el tercer trimestre del año, siendo el mayor incremento de los últimos cuatro trimestres. Asimismo, el índice general de consumo minorista creció, hasta octubre, un 2,3%, al tiempo que el índice de confianza del consumidor y el dato de afluencia a centros comerciales han sido positivos en noviembre.

Alejandro Campoy: “Se ha reducido la actividad de compra-venta en 'retail', porque no hay necesidad de vender, ya que las ventas minoristas van bien, las deudas no son elevadas y los activos tienen un valor”

“En definitiva, la situación actual muestra resultados saludables en el rendimiento de los diferentes productos retail que contrasta con la inactividad en el mercado debido al desencuentro en las expectativas de precio de compradores y vendedores”, analiza De la Fuente. Por su parte, Jaime Pascual-Sanchiz ha terciado señalando que “el posible vendedor no está forzado a vender ya que se están incrementando las ventas en los centros”, cuestionándose retóricamente “¿para qué vender si el negocio va bien?”.

“Se ha reducido la actividad de compra-venta en retail, porque no hay necesidad de vender, ya que las ventas minoristas van bien, las deudas no son elevadas y los propietarios son conscientes de que los activos tienen un valor”, afirma Alejandro Campoy, estimando que el mercado no volverá a activarse hasta que no existan unos márgenes del 7% en las ventas. “Para 2020 tampoco se prevén grandes operaciones de compra-venta”, atisba el director general de Savills Aguirre Newman.

De cara al próximo año, Gema de la Fuente ha avanzado que “esperamos más comprensión de yields en la mayoría de los mercados, excepto en oficinas y retail, donde se espera una subida de yields debido a la debilidad de la demanda inversora”.

Evolución del comercio online
Respecto al comercio online, “los operadores continuarán trabajando en la mejora de la cadena de distribución, reduciendo al mínimo los tiempos de entrega”, según la directiva, para quien el e-commerce “aparece generalmente como una de las amenazas del retail, pero el volumen de negocio transaccionado en todas las categorías únicamente representa un tercio del total del retail y sólo concentra el 5% de las ventas minoristas”.

“Es cierto que el comercio online está creciendo en España y se prevé que continúe creciendo en los próximos años, pero estoy segura de que la mayor parte de la actividad comercial continuará desarrollándose en las tiendas físicas”, concluye Gema de la Fuente.

Finalmente, y desde una perspectiva global de la inversión inmobiliaria en España, Pascual-Sanchiz se ha congratulado porque “2019 va a ser un buen año y creo que los dos próximos años también serán buenos, ya que ningún inversor extranjero percibe como una amenaza el momento político que está viviendo España, que, por otra parte, tiene una economía muy competitiva y que funciona mejor que la media europea”.